G20若贸易谈判未果 这3档股票立马受创

週六晚上 G20 高峰会的晚宴,美国川普总统将与中国领导人习近平共餐,但投资者恐怕紧张得食不知味。

倘若中美最终仍无法取得协议,美国将针对进口价值 2000 亿美元的中国产品课徵 25% 关税,中国也将如法炮製。过去一週,川普政权对其意图一直释出混合信号,曾放话希望关税生效,又曾表态有意签署协议,就算只是关税延后执行的协议也可以让市场开心一点。

关税议题重要性之大,因此高峰会上有任何风吹草动都势必牵连着股票,但某些产业所受的影响可能更加巨大,例如汽车製造商与其零件製造商,挡风玻璃上的雨刷这一类的基本零件都将受关税重创,中国是这些产品的主要生产国,很难找到备用供应商。

《巴伦》报导点出,在这些与关税曝险极高的企业中,3 档股票恐怕正战战兢兢期盼川习传出好消息。

1. 引擎製造商 Cummins (CMI-US)G20若贸易谈判未果 这3档股票立马受创

该公司称目前已实施的关税就使其成本增加 8000 万美元,明年恐怕要到 2.5 亿美元,其中 1.5 亿美元是关税直接影响,另外 1 亿美元来自金属成本上涨。虽然这对该公司 200 亿美元来说只佔了一小部分,但却是很重大的冲击,因为该公司净利润率只有 5%。

Cummins 将调动产线以弥补成本,预计可以减少约 5000 万美元关税的直接冲击,也将与供应商合作以降低或减少金属价格调涨的冲击,但毫无疑问的是,贸易战的战况将直接震荡 Cummins 的股价。原本在经济成长瑰丽期间应该表现强劲的股票,今年迄今却下跌约莫 16%。

2. 家具製造商 La-Z-Boy (LZB-US) G20若贸易谈判未果 这3档股票立马受创

该公司本週财报法说会上就谈到了关税风险,执行长 Kurt Darrow 表示,「现在大多数织物和皮革都是中国生产,美国几乎没有设施来支应家具製造,在缺乏替代品採购来源的情形下,极易受关税影响。」为了降低对公司利润的冲击,该公司软垫产品售价将调升 2%,电动软垫产品则调涨 3%。

一位分析师认为,有鉴于关税冲击,现下很难投资该公司股票,就算其他项目发展良好。Raymond James 分析师 Budd Bugatch 表示,「儘管以估值基础来说,该公司相较有吸引力,且我们认为近日该公司高层的收购行动是利多,但我们认为现在先观望,直到中美关税战情况更明朗,了解这对明年消费者需求的影响后再行动比较妥当。

今年迄今 La-Z-Boy 股价下跌不到 5%,但如果关税战停止,股价可望获得很大的支撑力,反之则受重大冲击。

3. 折扣商品店 Dollar Tree (DLTR-US)G20若贸易谈判未果 这3档股票立马受创

该公司週四在其财报法说会上表示,公司赶在关税调升前,一直增加进口部分产品,但仍预期将受冲击。

G20若贸易谈判未果 这3档股票立马受创

执行长 Gary Philbin 表示,「假设目前运费课 10% 的 301 关税,明年调升至 25%,Dollar Tree 已经降低明年关税潜在冲击 80%,而 Family Dollar (美国一元店) 则降低了 50%。」该公司虽然下修财测,但对应关税冲击的处理能力可能是週四大涨 6.1% 的原因。

Guggenheim 分析师 John Heinbockel 表示,谈起 2019 各种重大风险,这种缓解冲击的过程至少让关税议题『下檯面』,但即使关税冲击下降,万一 G20 贸易谈判发生变化,Dollar Tree 股价也会随之变动。